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焦炭弱势传导至成本端,焦煤承压下行
卓创资讯 张敏2 2019-04-02 14:52:18

【导语】312日起焦炭一轮降价落地,降幅100/吨;321日起焦炭二轮降价开启,降幅100/吨。41日起,焦炭三轮降价开启,降幅50/吨。三轮降价落地后,焦化厂基本处于亏损状态,焦化厂陆续向焦煤施压,后期打压焦煤价格是必然。

焦炭三轮降价落地,陷入大面积亏损

从4月1日起,焦炭三轮降价逐步落地,累计降250元/吨,降后河南地区吨焦亏损150元/吨,山西、河北等地焦化厂吨平均亏损50-100元/吨,山东地区焦企微利20元/吨。从目前钢厂及焦化厂的反馈情况来看,三轮降价落地后,焦炭继续下行空间有限,由于焦炭陷入亏损,后期多生产就是多亏损,因此焦化厂挺价意向会增强,亏损严重的焦化厂会逐步限产保价,因此价格有望逐步企稳。

图1

焦炭打压力度增强,焦煤承压下行

虽然焦炭承压下行打压焦煤价格,但主流煤企焦煤价格多持稳为主,无松动,但地方煤矿焦煤降幅范围开始不断扩大。从3月20日以后,山西、内蒙乌海、陕西韩城及延安等地地方煤矿焦煤价格陆续松动下行,降幅一般在50-100元/吨。山西方面,吕梁、晋中一带中高硫肥煤、主焦煤资源普遍降50-80元/吨,少数降幅达130元/吨左右,安泽、沁源、古交一带低硫主焦煤降100-120元/吨,乡宁、河津一带低硫瘦焦煤降70-80元/吨。陕西延安地区气精煤降60元/吨,内蒙乌海地区焦煤价格降50-100元/吨。与上述地区表现不同,山东地区精煤市场则相对平稳。

焦煤继续下行空间有限,焦炭有望逐步企稳

焦煤方面,由于焦煤整体供应压力不大,再加上焦化厂开工整体维持高位,焦煤刚需仍有支撑。再加上4月主流煤企焦煤价格多以稳为主,经过4月初的这波下行后,后期焦煤价格有望逐步企稳,继续下行空间有限。

焦炭方面,由于焦炭基本处于全面亏损状态,后期焦化厂挺价意向会逐步增强,再加上成本端的支撑,后期考虑到河北地区钢厂将逐步复产,焦炭需求有提升和释放的空间。贸易环节,据了解近期港口贸易商询货询价积极性开始增加,反映市场热度开始逐步升温。另外由于前期贸易商囤货成本较高,目前基本无低价抛货现象,多观望等待后期价格反弹。

整体来看,后期焦炭有望逐步止跌企稳,未来焦炭现货市场真正的好转有望在4月10日以后出现,4月份的这波焦炭现货反弹会持续两轮左右。因此焦炭多单持有至现货一轮涨价落地都是安全的。

 
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